隨著遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議（FFAs）的啟動(dòng)，空運(yùn)市場可能會看到運(yùn)力的購買和銷售方式出現(xiàn)重大中斷。

經(jīng)濟(jì)貨運(yùn)投資者服務(wù)（FIS）與TAC指數(shù)合作，為空運(yùn)公司和貨運(yùn)代理提供一系列合同，幫助雙方管理風(fēng)險(xiǎn)和平衡預(yù)算。

FFA市場的經(jīng)紀(jì)商可以識別貨運(yùn)代理可以購買的遠(yuǎn)期即期運(yùn)費(fèi)，以防止即期市場運(yùn)費(fèi)變化。然而它可以以空運(yùn)公司的即期運(yùn)費(fèi)預(yù)訂任何其他空運(yùn)公司。

如果FFA合約運(yùn)費(fèi)低于該月份的指數(shù)平均水平，則貨運(yùn)代理（買方）將償還差額。

該模型可以結(jié)束空運(yùn)市場波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

對于FFA的工作，它需要一個(gè)發(fā)達(dá)的運(yùn)費(fèi)指數(shù)，在這個(gè)指數(shù)中市場有信心——TAC指數(shù)現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到了。

其MD Pehton Burnett解釋了這一模型：“為了便于說明，我們假設(shè)HKG-FRA目前交易運(yùn)價(jià)為每公斤20港元。但預(yù)計(jì)六個(gè)月內(nèi)將達(dá)到每公斤25港元。通過使用FFA合約，各方可通過鎖定六個(gè)月前的運(yùn)費(fèi)來對沖此預(yù)測中的任何差異；雙方任何一方的交易運(yùn)價(jià)均為25港元/公斤。

“向前推進(jìn)六個(gè)月，指數(shù)即期運(yùn)價(jià)實(shí)際為27港元/千克；否則成為結(jié)算價(jià)格。一方將收取每公斤2港元，另一方將損失相應(yīng)的費(fèi)用。然后，套期保值方可以使用2美元/公斤現(xiàn)金在即期運(yùn)價(jià)市場上購買。一個(gè)簡單的對沖。”

Freight Investor Services策略主管Michael Gaylard補(bǔ)充道：“由于運(yùn)費(fèi)波動(dòng)，用戶希望擺脫固定價(jià)格。有一個(gè)愿望，看看這是如何工作的；在會計(jì)基礎(chǔ)上弄清楚。

“剩下的市場很少，沒有這個(gè)，也沒有空運(yùn)的規(guī)模?？者\(yùn)是一個(gè)非常突出的巨大市場，盡管它可能面臨的一個(gè)問題是它很分散。”

“這也是一項(xiàng)非常傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)。但有一個(gè)更年輕的因素，他們似乎更負(fù)責(zé)資產(chǎn)負(fù)債表。”

FIS聲稱，該行業(yè)正在尋找一種“通過指數(shù)掛鉤定價(jià)管理相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)并提高遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)水平可見度的新方法”。它說：“對于預(yù)測運(yùn)費(fèi)沒有行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，這是通過提供風(fēng)險(xiǎn)管理平臺FIS和TAC指數(shù)是未來防空運(yùn)合同的地方。”

它補(bǔ)充說：“空運(yùn)的買賣是一項(xiàng)復(fù)雜而高風(fēng)險(xiǎn)的事業(yè)。相比之下，FFAs是一種簡單的工具，不需要涉及與實(shí)際運(yùn)費(fèi)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。”

Burnett認(rèn)為FFA推動(dòng)市場向前發(fā)展——以至于在20年前成熟的FFA市場散貨運(yùn)輸中，合約交易提前7年。

他說：“這比現(xiàn)在的空運(yùn)實(shí)物合同好很多，這些合同在未來可能會交易六個(gè)月到一年。請記住，這些FFA合約是實(shí)際的交易，而不僅僅是預(yù)測。金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)烈支持FFA的空運(yùn)購買超過預(yù)測。”

雖然FIS在散貨運(yùn)輸FFA市場上有自己的名字，但集裝箱行業(yè)一直不愿意使用FFA。

一些空運(yùn)高管認(rèn)為，空運(yùn)市場不適合FFA，因?yàn)楦郊淤M(fèi)和不同的產(chǎn)品可能會扭曲數(shù)據(jù)。

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